Dólares financieros, imparables: por qué protagonizaron una súbita trepada y qué puede pasar con el precio

Los dólares financieros abrieron la semana en valores récords: el contado con liquidación, que es el que utilizan las empresas para girar divisas al exterior, tocó este lunes un pico de $305, aunque luego cerró a $304,51, anotando así un nuevo valor máximo. En tanto, el dólar MEP trepó a $294,13, con lo que registró también un nuevo récord nominal.

En el mercado cuentan que el CCL. que se mantuvo estable en torno a los $300 durante gran parte de la rueda, comenzó a empinarse luego de las declaraciones del presidente Alberto Fernández, quien culpó a quienes compran dólares para viajar por la escalada del blue, e hizo referencia a «algunos especuladores» que operan con el CCL.

Eliana Scialabba, directora ejecutiva del Centro de Estudios Económicos de Argentina XXI, argumentó que «un CCL a $300 es resultado del cambio de ministro, que agrega más incertidumbre al mercado, sumado a la creciente liquidez del mercado, y la suba del 10 % al dólar turista».

«Si bien puede permanecer en este nivel, cualquier cambio que afecte aún más la credibilidad, podría generar un aumento adicional. Por ejemplo, una mayor aceleración inflacionaria o alguna nueva intervención en el mercado de cambios», vaticinó. La analista subrayó que también puede impactar «el efecto de los factores externos: una suba de la tasa de interés de Estados Unidos que se encuentra en sus mayores niveles de inflación en 40 años, podría generar una fuerte suba del tipo de cambio».

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Paridad dólar-euro: cuáles son las mejores inversiones para los argentinos

El euro cayó a su nivel más bajo de los últimos 20 años y cotiza por estas horas casi en paridad con el dólar, en el marco del temor que tienen los mercados por el inicio de una fuerte recesión económica en la Unión Europea (UE). Ese marco se suma a la incertidumbre local por la disparada del dólar blue y los financieros, que presionan la inflación al alza y deterioran el poder de compra de los ingresos argentinos. Así, los analistas recomiendan inversiones de menor riesgo y volatilidad, al tiempo que consideran que en el corto plazo es más conveniente pasarse de pesos al billete verde que a la moneda europea.

 La directora ejecutiva del Centro de Estudios Económicos Argentina XXI (CEEAXXI), Eliana Scialabba, señaló que el contexto internacional de alta inflación afecta a las opciones que siempre fueron más “robustas” como resguardo, tal es el caso del dólar y el euro. “Sin embargo, a pesar de esto, el fenómeno de precios se debe en ambos casos a cuestiones externas y los bancos centrales se encuentran endureciendo sus políticas monetarias para desacelerar las presiones inflacionarias”, añadió. 

En concreto, Scialabba afirmó que “el dólar lleva menores costos que otras monedas, ya que estás implican perder en las conversiones de punta compradora y vendedora. Sin embargo, en contextos como el actual, el oro es el mejor refugio”.

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Cae liquidación del campo y el BCRA sigue vendiendo USD ¿se podrá revertir el impacto en reservas?

Este miércoles, el Banco Central (BCRA) vendió u$s90 millones y suma así poco más de u$s580 millones de pérdidas en el mercado de cambios en lo que va de julio. Y, tal como advierte Eliana Scialabba, directora Ejecutiva del Centro de Estudios Económicos Argentina XXI (CEEAXXI) a iProfesional, «es bastante grave la situación, dado que es el momento en el que debería estar acumulando más reservas por la liquidación del agro«.

El gran problema es que, si bien la liquidación del campo en los primeros 6 meses del año fue un 15% superior a la del mismo período del 2021, esa tendencia se está desacelerando en los últimos días.

Dólar: ¿podrá revertir la sangría en julio el BCRA?

La gran pregunta ante este escenario es si se podrá revertir esta tendencia como se logró hacer el mes pasado, cuando todos los pronósticos eran negativos respecto del saldo que tendría el Central a fin de mes y logró revertirlo.

Scialabba opina que lo más probable es «que se mantenga durante el mes esta tendencia, dado que no pueden continuar restringiendo importaciones sin que se resienta aún más la actividad económica». Por su parte, Glustein coincide con esa mirada al asegurar que «es probable que continúe así un tiempo, sobre todo hasta que pase el invierno y la época en la que la demanda energética se mantiene elevada».

El gran problema es que, tal como advierte Scialabba, «si esta situación no se revierte, en el horizonte no muy lejano es probable que el Gobierno deba adoptar un cepo aún más duro«. Esto es difícil de imaginar. ¿Cómo podrían ser esas trabas aun mayores para el acceso al dólar? Pues no descarta la posibilidad de que se elimine en algún momento la posibilidad de comprar dólar ahorro.

Sin embargo, considera que «en el mientras tanto, el BCRA seguirá incrementando la tasa de interés, aunque siempre en niveles reales negativos» y administrando las restricciones actuales con refuerzos temporales o cambios que generen demoras en importaciones, como lo viene haciendo hasta ahora.

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Inflación en Argentina

Comparto la entrevista que me realizaron los colegas de Fundación Atlas